1. Şirket Hakkında Genel Bilgi

Kuruluş ve Yapı:
Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş., 1994 yılında Türkiye’de kuruldu ve aynı yıl GSM teknolojisini kullanan ilk operatör olarak hizmete başladı. Şirket merkezi İstanbul’da bulunuyor ve Türkiye’nin yanı sıra Belarus ve Ukrayna gibi farklı pazarlarda da faaliyet yürütüyor. Turkcell, 2000 yılından bu yana Borsa İstanbul’da (BIST) işlem görüyor ve aynı zamanda New York Borsası’na (NYSE) kote olan ilk Türk şirketi olarak dikkat çekiyor.

Hizmet Alanları:

• Mobil iletişim: Türkiye genelinde yaklaşık %99 kapsama oranı ile 42 milyonu aşkın abone.
• Sabit internet ve TV: Superonline markasıyla fiber altyapı ve IPTV hizmetleri.
• Dijital servisler: BiP, TV+, fizy, lifebox gibi dijital uygulamalar ve içerik platformları.
• Techfin (Finansal teknoloji): Paycell ve Financell ile mobil ödeme, mikro kredi, dijital cüzdan çözümleri.
• Veri merkezi ve bulut hizmetleri: Uluslararası standartlarda veri merkezleri ve kurumsal çözümler.

Stratejik Vizyon:
Turkcell yalnızca bir telekom şirketi değil, aynı zamanda dijital dönüşüm sağlayıcısı olmayı hedefliyor. 5G teknolojisine hazırlık, yapay zekâ destekli altyapı ve sürdürülebilir enerji yatırımlarıyla operasyonlarını uzun vadede daha çevik ve verimli kılmayı amaçlıyor.

---

2. 2025 İkinci Çeyrek Performansı

Gelir ve Karlılık:

• Konsolide gelir: TL 53,0 milyar (+%12,5 yıllık)
• FAVÖK (EBITDA): TL 23,1 milyar (+%14,8)
• FAVÖK marjı: %43,5 (0,9 puan iyileşme)
• Faaliyet kârı (EBIT): TL 8,8 milyar (+%39,5)
• Net kâr (devam eden faaliyetlerden): TL 4,2 milyar (+%7,1)

Abone ve Hizmet Performansı:

• Postpaid abone artışı: 816.000 (son 5,5 yılın en yüksek kazanımı)
• Postpaid oranı: %78
• Mobil ARPU (M2M hariç): %9,8 artış
• Ev tipi fiber ARPU: %17,5 artış

Dijital ve Techfin Segmentleri:

• Veri merkezi ve bulut gelirleri: %53,2 büyüme
• Techfin segmenti (Paycell, Financell): %23,1 büyüme
• Paycell işlem hacmi: %75 artış, kullanıcı sayısı ve işlem çeşitliliği hızla yükseliyor

---

3. Finansal Sağlamlık ve Yatırımlar

Bilanço Gücü:

• Nakit pozisyonu: TL 116,6 milyar
• Toplam borç: TL 172,9 milyar
• Net borç: TL 25,4 milyar
• Net borç/FAVÖK oranı: 0,29x (düşük ve sağlıklı bir seviye)

Yatırım Harcamaları (CAPEX):
2025’in ilk yarısında TL 40,6 milyar yatırım gerçekleştirildi. Bu yatırımlar:

• Fiber altyapı güçlendirmesi,
• 5G’ye hazırlık,
• Dijital servislerin geliştirilmesi,
• Sürdürülebilir enerji projeleri (2026’ya kadar 300 MW güneş enerjisi kapasitesi hedefi) üzerine yoğunlaşmış durumda.

Temettü Politikası:
2025 yılında 4 milyar TL’lik ilk temettü taksiti ödendi.

---

4. Stratejik Gelişmeler

• 5G Hazırlığı: Baz istasyonlarının fiberleştirilmesi oranı %43’e ulaştı; 2025 hedefi %48. Bu adım, daha hızlı veri iletimi ve düşük gecikme süreleri için kritik.
• Dijitalleşme ve Bulut: İşletmelerin artan bulut bilişim talebini karşılamak için veri merkezi yatırımları hızlandırıldı.
• Techfin Büyümesi: Paycell’in ödeme çözümleri, QR tabanlı transferler, dijital cüzdan kullanımı ve POS hizmetleri işlem hacmini rekor seviyelere çıkardı.
• Sürdürülebilirlik: Güneş enerjisine geçiş planları ile karbon ayak izinin azaltılması hedefleniyor.

---

5. Operasyonel Riskler ve İzlenmesi Gereken Faktörler

• Vergi yükü: Artan vergi giderleri kârlılığı sınırlayabilir.
• Churn oranı: %2,2 seviyesinde; rekabet artışıyla daha da yükselebilir.
• Makroekonomik riskler: Yüksek enflasyon, döviz kuru oynaklığı ve regülasyon değişiklikleri finansal sonuçları etkileyebilir.
• CAPEX baskısı: Yoğun yatırım programı nakit akışında dönemsel baskı yaratabilir; uzun vadede yatırımın geri dönüş hızı kritik.

---

6. Genel Değerlendirme

Turkcell, 2025 ikinci çeyreğinde gelir büyümesini, kârlılığını ve dijital servislerindeki güçlü ivmesini korudu.

• Sağlam bilanço yapısı ve düşük borçluluk oranı, şirketi olası ekonomik dalgalanmalara karşı dayanıklı kılıyor.
• Fiber altyapı yatırımları ve 5G hazırlıkları, uzun vadeli rekabet gücünü destekliyor.
• Paycell ve veri merkezi çözümlerindeki yüksek büyüme, Turkcell’i klasik bir telekom şirketinin ötesine taşıyor.

Ancak artan maliyetler, vergi yükü, rekabet ve makro riskler dikkatle izlenmeli.

---

Bu yazı yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi içermez.